10 марта 2026 года Европейский парламент утвердил свою позицию в первом чтении по проекту директивы о гармонизации отдельных аспектов законодательства об инсольвенции: Принятые тексты – Гармонизация отдельных аспектов законодательства об инсольвенции – вторник, 10 марта 2026 года.

Ирина Селевестру, доктор юридических наук и эксперт в области инсольвенции, отмечает, что это решение представляет собой ключевой шаг, поскольку ранее уже было достигнуто предварительное соглашение с Советом.

Следующим этапом, вероятнее всего, станет формальное утверждение Советом. Если это произойдётся без изменений, законодательный процесс завершится в первом чтении, после чего последуют лишь обычные формальные процедуры (подписание и публикация в Официальном журнале), объясняет эксперт.

Ирина Селевестру проанализировала директиву и разъясняет, что означает это развитие событий для Республики Молдова.

Важный шаг в укреплении европейской системы инсольвенции

Принятие позиции Европейского парламента в первом чтении по Директиве о гармонизации отдельных аспектов законодательства об инсольвенции является значимым этапом в укреплении европейской системы инсольвенции и продвижении Союза рынков капитала. Директива направлена на сокращение различий между национальными системами, которые влияют на предсказуемость возврата требований и сдерживают трансграничные инвестиции.

Для Республики Молдова это развитие — не просто техническая реформа ЕС. Оно указывает на стратегическое направление развития законодательства об инсольвенции в Европе и задаёт ориентиры для будущих реформ.

Инсольвенция становится инструментом экономической политики, а не только юридической процедурой

Новая директива подтверждает фундаментальный сдвиг в европейском подходе: инсольвенция рассматривается не только как процедура ликвидации, но и как механизм сохранения экономической стоимости и защиты инвестиций.

Введение процедур типа pre‑pack отражает эту философию: приоритет отдаётся спасению бизнеса и сохранению его экономической ценности, а не традиционной ликвидации.

Для Молдовы это означает необходимость перехода от системы, ориентированной преимущественно на ликвидацию и продажу активов, к системе, ориентированной на продолжение деятельности и быструю реструктуризацию.

Предсказуемость становится ключевым фактором для инвестиций

Существенные различия между национальными системами инсольвенции в Европе были признаны препятствием для трансграничных инвестиций и функционирования рынков капитала.

Устанавливая минимальные общие правила — в частности, в отношении:

• оспаривания подозрительных сделок,
• процедур продажи бизнеса,
• роли кредиторов,

директива стремится повысить предсказуемость и прозрачность процедур.

Для Молдовы это стратегический вывод: эффективная система инсольвенции — это не только юридический инструмент, но и фактор экономической конкурентоспособности и привлекательности для инвесторов.

Быстрые процедуры становятся европейским стандартом

Ключевым элементом директивы является акцент на быстрых и эффективных процедурах, особенно через механизмы ускоренной продажи предприятий (pre‑pack sale).

Эти инструменты направлены на предотвращение потери экономической стоимости, которая возникает, когда процедуры длятся годами.

Для Республики Молдова — где процессы нередко затягиваются и усложняются — эта тенденция указывает на необходимость реформ:

• упрощение процедур,
• ускорение реализации активов,
• усиление роли администраторов по инсольвенции.

Инсольвенция становится частью инфраструктуры рынка капитала

Важный сигнал директивы заключается в том, что законодательство об инсольвенции больше не рассматривается как изолированная область коммерческого права. Оно становится ключевым элементом функционирования финансовых рынков и инвестиционной системы Европы.

Инвесторы всегда оценивают:

• длительность процедур,
• уровень возврата,
• предсказуемость системы.

«Поэтому реформы в области инсольвенции становятся частью европейской экономической и финансовой политики. Для Молдовы это означает, что модернизация законодательства об инсольвенции должна рассматриваться не только как юридическая реформа, но и как структурная реформа для развития экономики и инвестиций. Новая европейская директива подтверждает чёткую тенденцию: современные системы инсольвенции должны быть быстрыми, предсказуемыми и ориентированными на сохранение экономической стоимости. Для Республики Молдова это развитие задаёт важный ориентир для будущих реформ и для сближения с европейскими стандартами. Эффективная система инсольвенции — это не просто юридический инструмент, а важнейший элемент экономической стабильности и доверия инвесторов», — заключает Ирина Селевестру.

Источник: Oficial.md