Министр финансов Дмитрий Будянский отмечает, что Министерство Финансов (МФ) не берет займы из внутренних источников путем выпуска государственных ценных бумаг (ГЦБ) на первичном рынке для покрытия расходов, связанных с 2022 годом, сообщает ТРИБУНА.

Министр говорит что, если бы не было необходимости рефинансировать госдолг из внутренних источников, Правительству не нужно было бы брать займы на внутреннем рынке.

«Внутренний долг по состоянию на 30 июня 2022 г. составил 32,2 млрд леев, состоящих из 3 компонентов: (i) 17,6 млрд леев — государственные ценные бумаги (ГЦБ), выпущенные на первичном рынке, (ii) 2,3 млрд леев — конвертированные ГЦБ (долг перед НБМ), (iii) 12,6 млрд. леев, – ГЦБ, выпущенные для исполнения государственных гарантий, предоставленных НБМ («банковское мошенничество»).

Выпуски ГЦБ, осуществленные на первичном рынке МФ в течение 2022 года, предназначались исключительно для рефинансирования государственного долга за счет внутренних источников. Долг, накопленный предыдущими правительствами. Более того, этот долг должен быть рефинансирован практически полностью, в срок менее года (5,3% долга имеют срок погашения 3 месяца, 29,5% — срок 182 дня и 51% — 365 дней).

Так, на 31 июля 2021 г. внутренний долг, состоящий из ГЦБ, выпущенных на первичном рынке, составлял 19,6 млрд леев, а на 31 июля 2022 г. Он составил 17,2 млрд леев. Таким образом, при нынешнем правительстве долг по этой составляющей сократился на 2,4 млрд леев.

Но, очевидно, что этот долг (в размере 19,6 млрд леев) не может быть полностью погашен за один год, то есть остановить его рефинансирование невозможно. По этой причине в период с февраля по июль 2022 г. МФ выпускало ГЦБ по среднегодовой ставке в диапазоне 11%-19%, в то время как инфляция фиксировала непрерывно возрастающие значения от 18,5% до 33,6% в тот же период (процентная ставка значительно ниже уровня инфляции)», — говорит Будянский.

Министр констатирует, что ранее Правительство Республики Молдова брало займы на местном рынке еще дороже, с более высокой или аналогичной процентной ставкой в условиях гораздо более низкого уровня инфляции.

«В период с марта 2015 года по апрель 2016 года Правительство заимствовало средства на внутреннем рынке под проценты по средневзвешенной годовой ставке от 17% до 25,3% при инфляции от 7,1% до 13,6%. Также, в период с апреля 2008 г. по апрель 2009 г. правительство (Гречаный) заимствовало средства на местном рынке по процентной ставке от 14% до 24%, в то время как инфляция находилась в диапазоне от 0,3% до 17%. Внимание, в обоих случаях процентная ставка была намного выше уровня инфляции, по сравнению с текущей ситуацией, когда ситуация обратная», — говорит министр.

Будянский указывает на то, что выпуск ГЦБ на первичном рынке обусловлен структурой государственного долга, а не необходимостью финансирования бюджетного дефицита на 2022 год.

«А высокая цена (даже если она ниже уровня инфляции), по которой МФ вынуждено брать кредиты, продиктована структурой портфеля, из которого формируется внутренний долг, и неразвитостью финансового рынка», — добавил министр.