Исполнительный директор “Expert Grup” Адриан Лупушор рассказал в своем анализе об «избирательных бюджетах и экономических законах, которые нельзя игнорировать».

Как сообщает Трибуна, в одной из соцсетей Адриан Лупушор написал, что правительства по всему миру стремятся увеличить бюджетный дефицит до выборов, а после выборов сбалансировать его (political budget cycle).

«Причина проста: любое правительство стремится к переизбранию, и бюджет является основным инструментом в этом отношении (кстати, что-то подобное, но менее выраженное, также происходит с денежно-кредитной политикой – предметом моих докторских исследований в Университете Чарльза в Праге). В случае Молдовы умеренный бюджетный дефицит даже необходим, учитывая медленный экономический рост, довольно хорошую инфляционную среду и приемлемый госдолг. Однако дефицит более 1.5% ВВП (а особенно, более 3% ВВП, как утверждено нынешним правительством) вызывает опасения у любого экономиста. Да, в краткосрочной перспективе это позволило бы поддержать совокупный спрос и государственные инвестиции, но среднесрочные и долгосрочные последствия явно в ущерб экономическому росту», – пояснил эксперт.

В связи с этим эксперт пришел к ряду выводов:

«1. Правительство будет более интенсивно кредитоваться на внутреннем рынке для финансирования этого дефицита, что приведет к увеличению внутреннего долга и стоимости его обслуживания из-за повышения процентных ставок по государственным ценным бумагам, а также к увеличению банковских кредитов для населения и фирм.
2. По этой причине проблема доступа к кредитам населения и фирм станет еще более острой, что отрицательно скажется на частной инвестиционной деятельности.
3. Рост совокупного спроса будет способствовать росту импорта и еще большему дисбалансу торгового оборота с очевидным давлением на национальную валюту и инфляцию.
4. Экспансионистская бюджетная политика должна быть компенсирована более сдержанной денежной политикой, которая снова ударит по кредитованию, частным инвестициям и экономическому росту.
5. После выборов наступит своего рода похмелье, которое, как правило, подразумевает увеличение налогов и / или бюджетную оптимизацию с неблагоприятными последствиями для среднесрочного и долгосрочного экономического роста».

По словам Лупушора, в этом нет ничего нового. «Существуют экономические законы, игнорирование которых, как и с законами физики, может оказаться болезненным», – заключил эксперт.

Андриана Кептине